文 | 市值榜，作者 | 相青，编辑 | 赵元
过去两年，中国 AI 行业有一个心照不宣的默契，先免费，把用户做大，再谈商业化。
这没什么好奇怪的。中国互联网二十年的成功剧本，几乎全是这套公式，免费获取流量，再用广告、电商或增值服务赚钱。从搜索、短视频到移动支付，无一例外。
但 5 月初，豆包在苹果 App Store 页面更新付费订阅服务声明，计划推出三档付费版本，标准版连续包月 68 元（包年 688 元）、加强版 200 元（包年 2048 元）、专业版 500 元（包年 5088 元），同时保留免费基础版。
3.45 亿月活、国内 AI 应用第一的豆包，开始收钱了。
这个动作背后，是不断上涨的成本压力。豆包单日 Token 消耗已突破 120 万亿，两年涨了 1000 倍；字节一年上千亿的资本开支，越来越重地砸进 AI 算力。
用户规模越大，模型能力越强，成本反而越高。过去互联网用户越多越赚钱的逻辑，在 AI 时代第一次变成"用户越多越烧钱"。
一、1000 倍增长的账单，没有人"买单"
要理解豆包为什么收费，我们先看一组数据。2026 年 3 月，豆包大模型单日处理的 Token 量突破 120 万亿，距离产品发布不到两年，这个数字涨了 1000 倍。三个月前，它还只有现在的一半。
Token 是 AI 运转的燃料。
用户每发出一条消息，每生成一张图片、一段视频，背后都是服务器集群在高速运转、消耗电力、折损硬件。用量涨 1000 倍，意味着字节为此付出的成本，也在以某种非线性的速度膨胀。
此前网传 2025 年，字节全年资本开支超过 1500 亿元，其中约 900 亿流向 AI 算力采购；2026 年计划再投 1600 亿，其中 850 亿专用于 AI 芯片。同期有报道称净利润同比下滑超过 70%。
虽然抖音集团副总裁李亮在微博发文澄清，称下滑数字基于国际会计准则，包含优先股和期权成本变动，实际经营利润率仅"小幅下滑"。但澄清文本身也承认，"抖音电商增速放缓和新兴业务相关投入增大"确实对下半年经营利润率造成了压力。
字节正在把越来越多的钱砸进 AI，而更棘手的问题在于，AI 的投入成本不会因为规模扩大而摊薄，反而相反。
传统互联网的变现逻辑建立在一个明确分工上，即平台出产品，用户出注意力，广告主出钱。用户盯着屏幕的每一秒，都可以被切割、定价、售出。这套结构运转了二十年，养活了几乎所有大型互联网平台。
但 AI 改变了用户和产品之间的关系。用户发起的不再是浏览行为，而是任务，包括生成报告、分析数据、整理资料。任务中间是一个完整的处理过程。这个过程里没有注意力的空隙，也就没有广告的位置。
这意味着，互联网过去二十年最成功的变现公式，在 AI 身上失效了。
而且，每一个新用户使用一次复杂功能，都是一笔独立的算力支出。产品越好用，用的人越多，触发高算力消耗场景的频次越高，总成本就越高。
视频生成是当下 AI 应用中最烧算力的场景之一，其消耗量级与普通文字对话不在同一数量级。随着这类功能向更多用户开放，算力需求的增长斜率会持续陡峭，短期内没有天花板。
3 亿月活，在流量逻辑里是资产，在算力逻辑里是负债。
但是，如果把豆包收费单纯理解为撑不住了，可能低估了这个决定的另一层意图。
豆包长期背负着一个市场认知，它是字节系的娱乐工具，适合普通用户闲聊，不是严肃的生产力平台。这个印象和它的用户来源直接相关。
我们此前在《为什么是豆包：起步最晚，花钱最少，却成了最火的 AI》中提到过，当腾讯、阿里在砸重金投流买量时，豆包却靠抖音博主的"自然流量"完成了用户爆发。豆包的很多用户都是从抖音推送里点进来的，用户从第一天起就把它当免费消遣，而不是生产力工具。
68 元的月费，也是一次强制性的认知重置。毕竟，愿意每月付 68 元的用户，不会是来聊着玩的。但这个认知能被接受的前提是，用户愿意为此买单。
二、能有多少转化？
3 亿月活是豆包最常被提起的数字，也是外界对这次收费最乐观的理由。逻辑听起来很简单，用户基数够大，哪怕转化率只有 1%，也是 300 万付费用户，乘以 68 元，一年超过 20 亿收入。
据摩根士丹利测算，假设豆包付费转化率区间为 0.3% 至 3.0%，月活用户区间为 3.45 亿至 5.25 亿，年均付费用户收入（ARPPU）约为 98 美元。据此测算，豆包年化订阅收入区间为 1.01 亿至 15 亿美元。
这个算法没有错，但它跳过了一个关键问题，这 3 亿人，是什么样的人？
豆包的用户增长路径，和国内其他 AI 产品有一个根本性的差异。
Kimi 的早期用户，是靠密集的商业投放拉来的。开屏广告、信息流推送、知乎种草，每一个看到 Kimi 广告的用户，都经历过一次隐性的价值教育。这是一个工具，它有用，它可能值钱。这套逻辑未必让人立刻掏钱，但它在用户心里埋下了一个基本预期。
豆包的用户没有经历这个过程。它的增长来自抖音的自然流量、手机厂商的预装合作，以及社交链条里的口耳相传。用户触达豆包的第一句话，从来不是"这个工具值多少钱"，而是 " 免费的，试试看 "。
两种获客方式，在付费心智上是完全不同的起点。
退一步看，付费转化率低不是豆包独有的困境，它是整个 AI 行业至今没有解开的难题。
OpenAI 是目前 C 端商业化做得最好的 AI 公司。但即便如此，截至 2026 年初，其付费用户数量约为 5000 万，而周活跃用户已经超过 9 亿。换算下来，付费渗透率不足 10%。
这个数字意味着什么？意味着即使是全球最知名、产品力最强、付费心智建立最早的 AI 应用，也有超过 90% 的活跃用户选择不付钱。
还有一个绕不开的背景。国内消费者在数字内容上付费，从来都不是一件自然而然的事。
国内做到真正付费的数字产品屈指可数，坚持下来的更少。长视频平台花了将近十年，才把会员订阅做成一门规模化的生意，即便如此，大量用户的第一反应依然是找拼车、等免费。
音乐流媒体是另一个案例。版权保护收紧之前，国内用户几乎默认音乐是免费的，平台为了让用户付费，最终选择的路径不是提升内容价值，而是逐步锁住免费权限，通过制造不便来驱动转化。
这些先例传达的信息是一致的。在国内市场，从免费到付费的跨越，需要的不只是好产品，还需要时间、习惯重塑，以及某种程度上让免费变得不够用的压力设计。
豆包目前的方案是保留免费版，用付费版提供更强的能力。这是一种温和的设计，不强迫任何人付钱。但温和的代价是，转化的动力也相对有限，免费版如果够用，付费版就很难显得有必要。
三、豆包收费后，谁最难受？
当用户体量最大的豆包开始收费，国内其他 AI 玩家怎么办？
Kimi 的处境最典型。作为国内 C 端 AI 商业化走得最靠前的独立产品，它花了将近两年建立付费用户群。这是它最重要的资产。
两者竞争条件完全不对等。Kimi 是纯 AI 公司，每一笔算力开支都要靠订阅收入覆盖。豆包背后是字节，广告、电商业务可以为免费用户提供另一条变现路径，以此补贴算力成本，同时用订阅制收割高价值用户。
一边是必须靠订阅活下去的 Kimi，一边是可以用广告、电商兜底的豆包，不是同一重量级的比赛。
元宝的处境不同，但同样被动。
元宝月活 5735 万，不到豆包规模的三分之一。2026 年春节，腾讯豪掷 10 亿元搞 AI 红包大战。年初的年会上，马化腾对豆包手机助手直接表达了警惕。
但元宝目前的尴尬在于，它跟豆包在 C 端赛道正面交战，但没有豆包那么庞大的月活用户基础来支撑一个分层付费策略。过早收费可能反成规模增长的绊脚石。但腾讯有广告和游戏两大现金流支撑，可以继续拖着。
千问是与豆包最为相似的，目前以 1.66 亿月活紧随豆包之后，QuestMobile 数据显示其 2026 年 Q1 月活已接近豆包的半数。千问目前仍处于用户扩张期，与豆包之间还有将近一倍的规模差距。在这个阶段贸然收费，等于主动放慢追赶的脚步。
然后是 DeepSeek。
DeepSeek 是开源模型，不做 C 端订阅，不参与付费市场的直接竞争。从表面上看，豆包收费和它没有关系。但恰恰因为如此，它才是整个付费逻辑最大的潜在威胁。
开源模型的存在，从根本上质疑了一个前提。用户为什么要为 AI 付费？如果开源模型的能力持续逼近闭源产品，开发者可以基于它搭建几乎同等体验的应用，用户可以选择免费替代品，那么豆包、Kimi、文心一言的订阅费，凭什么值那个价格？
豆包收费真正带来的，是整个行业逻辑的切换。
过去两年，所有 AI 产品都在比谁更免费、谁增长更快；接下来，比拼的将是谁更能承担成本、谁更能建立稳定的商业闭环。Kimi、元宝、千问各有压力，而 DeepSeek 代表的开源路径，又在持续压低整个行业的收费空间。
当"足够好"的 AI 越来越免费，真正稀缺的，可能不再是模型能力，而是支撑模型长期运转的现金流、生态和商业体系。
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